13 de febrero de 2025
El mercado del seguro de Latinoamérica está entrando a un período de reevaluación.
Según el reporte de mercado del 2024 de Swiss Re Latinonamérica, se espera que las primas de propiedades y accidentes (P&C) disminuyan un 3.3 por ciento en su crecimiento para este año de un 6.3 por ciento proyectado durante el año 2024. Las primas de vida y salud (L&H) también están proyectadas para disminuir un 4.0 por ciento de crecimiento de un estimado de un 8.0 por ciento durante el año 2024.
En medio de condiciones cambiantes de cambio económico y regulatorio, los desafíos y oportunidades no tienen precedentes y los líderes de reaseguro estarán preparándose para un cambio estratégico.
Está proyectado que el crecimiento económico en Latinoamérica disminuya, con un producto interno bruto (GDP) real expandiéndose solo un 2.2 por ciento durante el año 2025, comparado con un 2.5 por ciento en el año 2024.
Brasil y Chile se destacan de manera especial por su disminución, y ambos esperan alcanzar solo un 2 por ciento de crecimiento del producto interno bruto (GDP) para este año.
Mientras tanto, Colombia ofrece un pequeño optimismo con una recuperación del crecimiento prevista de un 2.4 por ciento, producida por una disminución de la inflación y políticas monetarias flexibles.
La inflación en la región permanece como un desafío permanente, promediando cerca o por encima de los objetivos bancarios: se espera que la inflación de Brasil alcance un 4 por ciento, mientras que México alcanzará un 3.8 por ciento durante el año 2025.
Los bancos centrales están flexibilizando cuidadosamente las políticas monetarias, aunque la depreciación de la moneda y la inflación subyacente rígida plantean limitaciones importantes.
Se aproxima una brecha de protección
La disminución de las primas refleja realidades económicas más amplias.
Luego de un fuerte desempeño durante el año 2024, motivado por las condiciones favorables del mercado y las altas tasas de interés, se espera que el crecimiento de los seguros de propiedades y accidentes (P&C) crezcan moderadamente.
Se esperan que las primas totales crezcan un 3.8 por ciento en términos reales, menos que el 7.6 por ciento estimado para el año 2024.
La gran brecha de protección que totalizó los $151 billones para el año 2023, destaca un potencial sin explotar.
Los esfuerzos para abordar esta brecha, unido a los cambios regulatorios que promueven estructuras de seguro abiertas, pueden mejorar el acceso al mercado y la rentabilidad.
Sin embargo, la disminución del crecimiento económico y las presiones inflacionarias podrían afectar estos avances.
¿Un mercado difícil en el horizonte?
La trayectoria descendente de propiedades y accidentes (P&C) y las primas de vida y salud (L&H) requieren de un enfoque proactivo de los líderes de reaseguro, es importante la colaboración con las aseguradoras locales para cerrar brechas de protección, innovación en las soluciones digitales y una gestión de riesgo ágil.
La presión regulatoria en curso hacia las estructuras abiertas de seguro también demanda la adaptación a nuevas dinámicas competitivas.
A pesar de que el precio del seguro comercial aumentó un 3 por ciento durante el año 2024, motivado por las líneas de automóvil y propiedades, los riesgos como volatilidad cambiaria e inflación social podrían mantener las condiciones difíciles del mercado.
Las aseguradoras deben anticipar el aumento de las reclamaciones, especialmente las de los sectores de salud y automóvil, donde los productos importados cuestan y los cambios de la moneda presionan la rentabilidad.
A medida que las primas de propiedades y accidentes y salud y vida enfrentan una disminución en el crecimiento de las tasas, el camino hacia adelante depende de la agilidad estratégica.
Los líderes de las reaseguradoras deben navegar los vientos económicos contrarios aprovechando las oportunidades de las zonas franca e innovando para abordar las brechas de protección persistentes.
La historia en curso de Latinoamérica no solo se trata de desafíos sino del potencial no explotado que espera ser desbloqueado a través de previsión y acción.
Países destacados: oportunidades y desafíos
Brasil: las luchas con la inflación y los cambios en la tasa de cambio de la moneda.
El crecimiento económico de Brasil está proyectado para disminuir un 2 por ciento este año, con una inflación persistente de un 4 por ciento. El sector de los seguros reflejará estas tendencias con la disminución del crecimiento de las primas a un 3.6 por ciento comparado con 7 por ciento del año 2024. Los cambios regulatorios, como el seguro de responsabilidad civil obligatorio para el transporte terrestre, puede que ofrezcan alguna oportunidad de crecimiento, pero la inestabilidad fiscal y los cambios en la tasa de cambio permanecen como preocupaciones importantes.
México: las zonas francas ofrecen una esperanza
El aumento de las zonas francas en México podría añadir $154 billones a sus exportaciones de manufactura para el año 2028, ofreciendo un extraño motor de crecimiento. Sin embargo, se espera que el crecimiento de las primas de seguro disminuya un 3.9 por ciento para el año 2025 comparado con un aumento de un 11.7 por ciento durante el año 2024. El aumento de los costos en las líneas de automóvil y salud y mayores riesgos cambiarios podrían desafiar la rentabilidad en un futuro.
Colombia: preocupación fiscal y por la inflación
Colombia proyectó un 2.4 por ciento de crecimiento del producto interno bruto (GPD) para el año 2025, a pesar de la inflación persistente y los déficits fiscales. Se proyecta que el crecimiento de las primas de seguro alcance un 4.1 por ciento, motivado por los vientos regulatorios a favor. Sin embargo, la inversión privada moderada y los desequilibrios fiscales plantean riesgos a largo plazo.
Chile: estabilidad en medio de reformas
La economía de Chile se está estabilizando, con un 2.0 por ciento de crecimiento proyectado para el año 2025. Se espera que las primas de seguro crezcan un 3.8 por ciento comparado con un 2.5 por ciento en el año 2024, reforzadas por el fuerte desempeño en las líneas de salud y automóvil.
Las reformas en la pensión y los esfuerzos de consolidación fiscal ofrecen señales prometedoras para una confianza sostenida del mercado.
De Paz y Asociados, SRL 