20 de agosto del 2025 – Autor: Kassandra Jiménez-Sánchez
Fitch Ratings reportó que el reaseguro de propiedades y accidentes (P&C) alcanzó su rentabilidad máxima con un índice combinado de bajo promedio récord de 81.5% para las cuatro grandes reaseguradoras de Europa.
Esto “refleja un desempeño saludable de desgaste y un bajo índice de pérdidas catastróficas naturales para todas las reaseguradoras a medida que las condiciones del mercado permanecen favorables.”
Las reaseguradoras se beneficiaron de una combinación de factores que incluyen la ganancia continua a través de aumentos de tasa anteriores, términos y condiciones estables y grandes pérdidas que estuvieron dentro o por debajo del presupuesto.
El descuento de las reclamaciones según la IFRS17 redujo los índices combinados a casi 9pp en promedio durante la primera mitad del 2025, un beneficio más sustancial que el de la primera mitad del 2024.
Aunque el sector en su conjunto prosperó, los resultados individuales de las empresas variaron. Munich Re mantuvo el mejor índice combinado de propiedades y accidentes entre sus homólogos, a pesar de un ligero deterioro.
Su índice, que actualmente excluye especialmente los negocios, permanece muy por debajo de su objetivo anual, respaldado por un portafolio amplio y diversificado. La decisión de la empresa de no añadir sus reservas durante el primer semestre del 2025 ayudó a producir un resultado positivo en la segunda vuelta, destacó Fitch.
El índice de Hannover Re empeoró hasta un 88.4%, ligeramente por debajo de su objetivo. Esto se debió principalmente a un aumento de la prudencia en las reservas que superó el beneficio de una liquidación favorable de las reservas subyacentes.
Las grandes pérdidas por eventos provocados por el hombre que estuvieron ligeramente por encima del presupuesto también contribuyeron con este resultado.
Hannover Re, SCOR y Swiss Re utilizaron los sólidos resultados de la suscripción para acumular las reservas alineadas con sus estrategias establecidas, lo cual Fitch considera positivo para evaluar la adecuación de las reservas.
Munich Re no añadió a la prudencia de sus reservas durante el primer semestre del 2025, lo cual respaldó un resultado positivo en la segunda vuelta.
Fitch concluyó: “La evolución neta favorable del año anterior se vio compensada parcialmente (Swiss Re) o totalmente (Hannover Re) por adiciones preventivas a las reservas. Tanto Munich Re como Hannover Re contaban previamente con importantes reservas, habiendo comenzado a reservar según las mejores estimaciones, más un margen, antes que Swiss Re y SCOR.”
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