El mercado de reaseguros en Latinoamérica ha mostrado resiliencia a pesar del entorno económico débil, la exposición significativa a catástrofes y un ciclo blando prolongado. Según el informe de septiembre 2026 de AM Best, la región continúa registrando crecimiento en primas, amplia capacidad de reaseguro y oportunidades derivadas de la brecha de protección existente.
Las condiciones del mercado siguen siendo favorables para los cedentes, con capacidad suficiente y términos flexibles. En el negocio facultativo, se han observado reducciones de precios entre 5% y 20%, lo que ha permitido a las aseguradoras fortalecer su protección catastrófica manteniendo condiciones competitivas.
El contexto económico, sin embargo, presenta desafíos. AM Best cita la revisión de la CEPAL que proyecta un crecimiento regional de 2.2% en el 2026, acompañado de tensiones comerciales, volatilidad en los precios de materias primas y factores geopolíticos que añaden incertidumbre al panorama.
La brecha de protección sigue siendo una de las áreas de mayor potencial. Menos del 24% de los casi USD 21 mil millones en pérdidas económicas estuvieron asegurados, con una penetración inferior al 5% del PIB. Este nivel de pérdidas no aseguradas evidencia la vulnerabilidad financiera de la región y la oportunidad para desarrollar productos que amplíen la cobertura.
La exposición a catástrofes continúa siendo un factor central, especialmente ante fenómenos como “Super El Niño”, que muestra señales de intensificación y podría generar sequías prolongadas, lluvias torrenciales y calor extremo.
A pesar de estos riesgos, los reaseguradores internacionales mantienen su interés en la región, impulsados por la baja penetración de los seguros y la demanda de capacidad adicional. Las líneas proporcionales, especialidades, vida y salud están ganando relevancia en mercados como Chile, México y Brasil.
Brasil se destaca por su evolución positiva: los reaseguradores locales registraron crecimiento en primas y resultados favorables en el 2025. No obstante, el país enfrenta cambios regulatorios y fiscales que podrían influir en la operación de reaseguradores offshore.
El informe también subraya la importancia de fortalecer la gestión de riesgos y los modelos de análisis, especialmente ante la exposición a riesgos climáticos, catastróficos y de tipo de cambio. Las soluciones paramétricas y el uso de MGAs están contribuyendo a mantener la capacidad en la región.
En general, AM Best concluye que el mercado de reaseguros en Latinoamérica está bien posicionado para continuar creciendo, aunque la rentabilidad dependerá cada vez más de una suscripción disciplinada, una gestión de riesgos efectiva y la capacidad de adaptarse a exposiciones cambiantes.
Fuente: Latin American reinsurance market defies soft conditions – Business Insurance